四、资本市场的“弹药囤积”与多空绞杀

战场硝烟已弥漫至交易终端：美股三大指数连续三日冲锋，科技股担任急先锋，纳指单日涨幅逾3%。但看官们切莫被表象迷惑——标普500年内仍深陷6%跌幅泥潭，显示多空双方仍在反复争夺战略高地。

利率期货市场的暗战更显诡谲：6月降息概率虽冲高回落，但9月合约已隐含100基点降息预期。这揭示华尔街共识——6月25基点降息仅是战役序幕，真正的重炮集群将在下半年展开。黄金价格在1700美元/盎司防线反复拉锯，原油市场则因降息预期提前开启补库存周期，大宗商品战场已呈烽火连天之态。

五、特朗普的“关税迷雾”与美联储的“生化防护”

当前战局最大变数，当属特朗普重启的关税攻势。沃勒对此亮出“防毒面具”战术：“关税引发的通胀毒雾无需畏惧，就业存亡方为第一要务！”

此言彻底颠覆传统货币政策教条，将菲利普斯曲线碾作齑粉。若企业因关税成本大规模裁员，沃勒预案允许美联储启动“降息洗消行动”，哪怕核心通胀短暂反弹至3%亦在所不惜。

但哈马克的阵地仍坚持“数据防化标准”：必须确认经济明确进入衰退通道，才会启动降息按钮。两派分歧犹如诺亚方舟的舱门之争——沃勒主张“见水即开舱”，哈马克坚持“测量水深再决策”。这场路线之争，恐成六月议息会议的多空决胜点。