利率战场突传“暂停射击”令：美联储10：2票决背后的全球攻防暗线

昨夜，西半球那座被视为全球资本“总司令部”的大理石建筑内，一场没有硝烟却关乎亿万资产的战役，迎来了一个关键的战术节点。联邦公开市场委员会（FOMC）经过两日激辩，最终以10票赞成、2票反对的投票结果，宣布暂停此前连续三次的“降息”攻势，将联邦基金利率的目标区间继续锚定在3.5%至3.75%之间。这道指令犹如在波涛汹涌的金融海域投下了一枚深水炸弹，表面波澜不惊，水下却暗流湍急。笔者且为各位看官拆解一番，这番“按兵不动”背后，究竟是战役中场的喘息，还是总攻前最后的寂静？

一、战场态势：从“预防性出击”到“巩固防线”‍

此次决议，标志着美联储自去年下半年开启的一轮“预防性降息”周期，首次按下了暂停键。回顾此前战局，为应对劳动力市场可能出现的下行风险，美联储在2025年9月、10月和12月连续三次会议中，各实施了25个基点的“战术撤退”（降息）。这一系列行动被市场普遍解读为“先发制人”，旨在为经济扩张保驾护航。（本文由AI辅助生成）

然而，最新的战场情报显示，局势正在发生微妙变化。美联储在声明中明确指出：“经济活动持续以稳健步伐扩张”。与此同时，此前声明中关于“劳动力市场走弱风险高于通胀”的表述已被删除。这相当于司令部在评估后认为，经济前线虽仍有压力，但最危险的突袭风险已暂时消退，当前固守的利率阵地（3.5%-3.75%）构成了一个“合理”且“良好”的防线。通胀虽仍“有些偏高”，但其威胁程度似乎已得到部分控制。因此，指挥官们决定暂缓进一步的撤退（降息），转而巩固现有阵地，观察下一阶段敌军（经济数据）的动向。