那问题来了：这块蛋糕，德国怎么就端不稳了呢？笔者跟各位看官捋一捋，这不是一天两天的事，是好几根筋一起断的。
头一个要说的，是能源的命门。德国过去那套打法，号称"铁三角"——德国制造、东大市场、还有从俄罗斯来的廉价天然气。靠着便宜的能源，德国工业品才有底气在全球抢单。可俄乌冲突一起，这条廉价气管道等于被掐了脖子，能源价格一路飙升。工业用电贵了，成本压不住，企业的竞争力自然就往下掉。这一点，笔者在不少分析里都见过，老牌工业国家一旦能源根基不稳，整座大厦就开始晃。
能源一贵，紧接着就是企业成片扛不住。数据摆在眼前：2025年德国已有约2.4万家企业破产，到了2026年，预计要冲到约3万家；其中年营业额超千万欧元的大企业破产数量一年增长35%，自2021年以来，大企业破产数直接翻了两倍。看官请细品——这哪是"经济下行"，这分明是底座在哗啦啦地掉渣。
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