二、广场协议：一场精心策划的货币闪电战

1985年9月22日的纽约广场饭店，五国财长会议上演了现代金融史上最诡谲的暗战。表面上是为纠正美元高估的"国际协调"，实则暗藏摧毁日本出口引擎的杀机。协议签署后日元汇率在三年内飙升86%，相当于给每件丰田汽车贴上30%的隐形关税。时任日本大藏相竹下登的妥协，被后世经济学家痛斥为"经济版慕尼黑阴谋"。

但致命打击远不止汇率波动。当日本企业试图通过产业升级对冲成本时，美国同步祭出三记重拳：301条款打击东芝半导体，强迫开放保险市场肢解财团体系，更通过巴塞尔协议收紧银行资本监管。这种组合战术彻底打乱日本经济转型节奏，迫使2.3万亿美元避险资本倒灌国内市场，在东京湾掀起史无前例的资产泡沫。

三、泡沫狂欢与政策陷阱

1989年平安夜，东京证券交易所的日经指数定格在38915点历史峰值，三菱地所斥资13.73亿美元买下纽约洛克菲勒中心的举动，被视为日本买下美国的象征。殊不知这恰是白宫经济战略局的精妙设计——通过《广场协议》制造流动性堰塞湖，再诱导日本央行将贴现率从2.5%断崖式降至0.5%。

当全日本沉浸在地价永涨不跌的迷梦中，美联储已悄然启动加息周期。1990年1月，日经指数单月暴跌30%，房地产抵押链条全面崩断。此时再看美国资本的操作轨迹：量子基金做空日经225期货，摩根士丹利低价抄底日本核心资产，高盛趁机吞并山一证券。这场教科书级的金融围猎，让日本三十年积累的财富如富士山积雪般消融。